Prof. Dr. Hakan Kara: Herkes birden KKM’den döviz mevduata geçse ülkede döviz bitmez

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası eski baş ekonomisti ve Bilkent Üniversitesi öğretim üyesi Prof. Dr. Hakan Kara, Kur Korumalı Mevduat’ta son dönemde yapılan değişikliklerin ardından kamuoyunda oluşan bazı yargılara dair açıklamalarda bulundu. Kara, herkesin birden KKM’den döviz mevduata geçmesi durumunda ülkede dövizin bitmeyeceğini belirtti.

Kara, X hesabından yaptığı paylaşımda, şunları belirtti:

“Kamuoyundaki yaygın kanaatin aksine, herkes birden KKM’den döviz mevduata geçse ülkede döviz bitmez.

Çünkü TCMB KKM karşılığı sattığı dövizi banka ile swap yaparak geri alabilir. Yani KKM’deki paranın hepsinin döviz mevduata dönüşmesi durumunda bile TCMB brüt rezervini azaltmadan yola devam edebilir (tabii insanlar parasını bankadan çekip yastık altına koymak isterse, işte o zaman sorun olur çünkü ortada bu kadar likidite yok, fakat bu ekstrem bir durum)

Peki TCMB'nin dövizi devridaim yapabilmesi KKM’den hemen sorunsuz çıkılabileceği anlamına mı gelir mi?

Hayır, çünkü KKM’nin kısa sürede dövize dönmesi durumunda TCMB’nin net rezervi -200 milyar dolara düşeceği için merkez bankası her kur artışında devasa zararlar yazmaya başlar, parasal kontrolü iyice kaybeder. Bu da hiperenflasyon riski yaratır.

KKM’yi tasfiye ederken bu tip sorunların yaşanmaması için kamu dışındaki birimlerin TL riski almayı kabul etmesi, yani yeterli sermaye girişinin olması ve/veya yurt içi yerleşiklerin TL tasarruflarını artırması gerekir (kısa vadede cari işlemler fazlasının olmayacağını varsayıyorum).

Bu da ancak TL tasarrufların cazibesinin artırılması ve güven veren bir para politikası dahilinde enflasyon/kur beklentilerinin normalleşmesi ile mümkün olabilir.” (Kısa Dalga)